セゾン投信のセゾンバンガード・グローバルバランスファンドは買いなのか

直販型、独立系の投信会社の中でも最も人気のあるセゾン投信。

セゾン投信が運用する投資信託は2本あり、そのうちローリスクローリターン投資に適しているのは本ページで解説する「セゾンバンガード・グローバルバランスファンド（以下単にバランスファンドと呼ぶこともある）」です。

セゾンのバランスファンドは設定以来順調に資産を伸ばしており、2016年6月現在純資産総額は1000億を超えています。

中野晴啓社長自ら投資信託に関する書籍を数冊書かれており、投資信託の入門書を経てこのファンドを知った人も多いのではないでしょうか。

著書では当然自社の投資信託は「買いである」と推奨しているわけですが、本当に買うべき投資信託であると言えるでしょうか。

本ページでは「セゾンバンガード・グローバルバランスファンド」は買いなのか、その中身や運用実績を見て解説します。

セゾン投信が運用販売しているもう一つの投資信託、資産形成の達人ファンド（下記ページ）も合わせてご参考ください。

セゾン投信の資産形成の達人ファンドは買いなのか

安定成長投資の要件は満たしている

結果から言うとセゾンのバランスファンドは投資先及び運用実績から見て安定成長の要件を満たしており、ローリスクローリターン投資として購入を検討すべき一本だと考えます。私もローリスクの安定投資、資産運用の一つとして積立投資をしています。

詳細は後述しますがセゾンのバランスファンドは現代ポートフォリオ理論（MPT）をもとにした考え方で運用されており、株式と債券にそれぞれ50%ずつ国際分散投資を行っています。

現代ポートフォリオ理論とは株や債券等複数のアセットクラス（資産クラス、同じような値動き、リスクを持つグループ）へ分散投資すればリスクを減らせるという理論で、ノーベル経済学賞も受賞しており世界中から支持されています。

セゾンバンガード・グローバルバランスファンドの概要

ファンドオブファンズ形式で運用。合計8本のインデックス型ファンドを通じて国内外の株式50%、債券50%の分散投資を行う。ノーロード。分配金再投資型。

モーニングスターレーティング：★★★

リスクメジャー：やや低い～平均的

信託報酬：0.69%±0.03%

運用及び販売会社：セゾン投信

安定成長ファンドに分散投資

セゾンのバランスファンドは複数の投資信託へ投資するファンドオブファンズ形式で運用されています。

投資対象ファンドは以下の８本です。「セゾンバンガード・グローバルバランスファンド」という名称の通りすべてアメリカのバンガード社が運用するインデックスファンドです。

ファンド名	ベンチマーク	投資対象	資産配分	信託報酬
バンガード・U.S. 500 ストック・インデックス・ファンド	S&P500 インデックス	米国株	27.2%	0.10%
バンガード・ヨーロピアン・ストック・インデックス・ファンド	MSCIヨーロッパ・インデックス	欧州株	11.4%	0.30%
バンガード・ジャパン・ストック・インデックス・ファンド	MSCIジャパン・インデックス	日本株	4.1%	0.23%
バンガード・パシフィック・エックスジャパン・ストック・インデックス・ファンド	MSCIパシフィック・エックスジャパン・インデックス	太平洋株	2.0%	0.23%
バンガード・エマージング・マーケット・ストック・インデックス・ファンド	MSCIエマージング・マーケット・インデックス	新興国株	4.7%	0.27%
ンガード・U.S.・ガバメント・ボンド・インデックス・ファンド	バークレイズ・グローバル・アグリゲート・U.S.・ガバメント・フロート・アジャスト・ボンド・インデックス	米国債	24.0%	0.20%
バンガード・ユーロ・ガバメント・ボンド・インデックス・ファンド	バークレイズ・グローバル・アグリゲート・ユーロ・ガバメント・フロート・アジャスト・ボンド・インデックス	欧州債	18.1%	0.20%
バンガード・ジャパン・ガバメント・ボンド・インデックス・ファンド	バークレイズ・グローバル・アグリゲート・ジャパン・ガバメント・フロート・アジャスト・ボンド・インデックス	日本債	7.4%	0.20%

上記組み入れファンドの資産配分をグラフで表すと下記の通りとなります。

株式と債券の比率はそれぞれ50%ずつ、国内投資が少なく米国を中心に先進国の割合が多いのが特徴的です。

インデックス型のファンドで長期的に資産を増やすためには安定成長株や債券に投資する他ありません。

参考記事：初心者はインデックスファンドを購入するべきだと言われるのは何故か

欧米、豪州等の先進国は日本に比べ成長率が高く、また安定性も高いので安定成長投資として最も適していると言えます。

また、株式と債券の比率を50%ずつにすることでリスク分散を図っています。

ウォール街のランダムウォーカーの著者で経済学者のマルキール教授は「広範に分散したポートフォリオを作れば、リターンを高めてリスクを低くすることができる」と指摘している。セゾンバンガード（以下略）は株式と債券という異なるアセットクラスに分散することでリスクを軽減しつつリターンを高めることを目的として組まれたファンドだ。